Er is wel degelijk sprake van druk op de marges, onder meer door de kracht van de Zwitserse frank (Nutrition), herstructureringen (Polymer Intermediates) en stijgende grondstofkosten die niet geheel konden worden doorberekend. Maar volgens SNS vallen de gevolgen mee.
Daarnaast zegt Veul niet te verwachten dat DSM de in de etalage geplaatste diervoederproducent Provimi zal aankopen. Bronnen meldden eerder dat DSM officieel interesse heeft getoond in het Franse bedrijf. Op strategisch gebied zou Provimi voor DSM wel interessant zijn omdat de onderneming een flinke blootstelling heeft aan opkomende markten. Maar SNS denkt dat een dergelijke aankoop niet past bij de recente acquisities van DSM die gericht waren op nieuwe ingrediënten of technologie.
Belangstelling uit China
De prijs van Provimi zou volgens SNS ook te sterk kunnen worden opgedreven door belangstelling uit China om nog interessant te zijn voor DSM. Ook vanuit het gezichtspunt van Provimi zou DSM niet de meest aantrekkelijke partij zijn om tot een koopovereenkomst te komen.
SNS handhaaft een buy-advies voor DSM en verhoogde vrijdag de richtprijs naar 55 euro per aandeel van 45 euro per aandeel.
Een uur voor de sluiting van de beurzen op vrijdag noteerde DSM 0,3 procent lager op 44,60 euro. De AEX-index stond 0,9 procent hoger.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl